煤炭行业:行业周报 动力煤价格涨幅增大
本周动力煤价格继续全面走高，秦皇岛煤价普遍上涨15～20元/吨，而焦煤现货价格在经过上周的全面上涨后本周稳定，华东地区部分焦煤企业开始提价。我们维持行业推荐评级。
动力煤价格全面上涨。11月30日，大同动力煤上涨5元/吨，神木、兖州动力煤上涨20元/吨，淮南动力煤上涨25元/吨，开滦动力煤上涨10元/吨，宿州烟煤上涨30元/吨。
中转地煤价继续全面上涨。11月30日，秦皇岛各煤种价格普遍上涨15～20元/吨，唐山港5800大卡动力煤上涨15元/吨，天津动力煤上涨15元/吨。
澳煤BJ价格本周上涨。11月19日，澳大利亚BJ现货价格为78.55美元/吨，较上周上涨1.8美元。
炼焦煤价格基本稳定。11月30日，除平顶山1/3焦较上周上涨70元/吨外，古交、柳林、临汾、乡宁、开滦、六盘水等地均保持稳定。
喷吹煤价格基本稳定。11月30日，寿阳、阳泉、长治、永城等地喷吹煤价格均与上周持平。
无烟原煤、块煤价格：基本稳定。11月30日，晋城洗小块、洗中块均较上周上涨20元/吨；阳泉、朔州等地基本稳定。
焦炭价格部分地区持续上调。11月30日，天津一级、二级冶金焦、唐山、介休二级焦，临汾一级、二级焦分别较上周上涨50元/吨和30元/吨，太原二级焦价格1620元/吨，较上周上涨20元/吨。
其它相关价格或指数：11月30日，BDI较上周下跌533点；BPI较上周下跌556点。秦皇岛库存742万吨，本周增加9万吨。其中，内贸煤712.7吨，外贸煤29.4万吨。布伦特原油价格77.2美元，与上周持平。钢铁价格继续小幅震荡。
股价及估值：上周三地煤炭股走势分化：沪深煤炭股平均下跌5％，强于沪深300涨幅1.8个百分点；我们重点跟踪煤炭股09年PE29倍，高于沪深300 09年22倍的PE水平。美国煤炭股平均下跌3.5％，低于标普500指数3.2个百分点。香港煤炭股平均下跌3.2％，强于恒生指数2.7个百分点。